Les plateformes d’investissement en tant qu’établissements financiers réglementés
Les plateformes d’investissement, y compris les courtiers, les plateformes de trading et les sociétés fintech axées sur l’investissement, donnent accès aux marchés financiers et permettent de négocier des instruments tels que des actions, des obligations, des fonds et des produits dérivés. Lorsque ces plateformes servent des entreprises clientes, elles fonctionnent comme des établissements financiers réglementés plutôt que comme de simples fournisseurs de technologies.
Dans l’Union européenne et dans de nombreuses autres juridictions, les plateformes d’investissement sont soumises à une surveillance financière et à des exigences en matière d’agrément. Leur statut réglementaire les oblige à identifier les clients, à surveiller l’activité de trading et à signaler certaines transactions aux autorités de surveillance. Cela s’applique que la plateforme fonctionne de manière traditionnelle en tant que courtier ou via une interface d’investissement numérique.
Étant donné que les plateformes d’investissement font partie du système financier réglementé, leurs processus d’intégration et de conformité sont conçus pour répondre aux exigences réglementaires en matière de reporting et de transparence, et pas seulement aux besoins commerciaux internes.
Pourquoi les personnes morales ont besoin d’une norme d’identification différente
Les personnes morales ne peuvent pas être identifiées de la même manière que les personnes physiques. Les noms de sociétés ne sont pas uniques à l’échelle mondiale, les formes juridiques diffèrent d’une juridiction à l’autre et les structures d’entreprise peuvent comprendre des filiales, des succursales ou des entités transfrontalières opérant sous des noms similaires.
Pour les régulateurs et les établissements financiers, cela crée un défi. Sans identifiant standardisé, il serait impossible de déterminer de manière fiable quelle personne morale est impliquée dans une transaction financière spécifique.
L’identifiant d’entité juridique a été créé pour résoudre ce problème. Un LEI fournit un identifiant standardisé et reconnu à l’échelle mondiale qui identifie de manière unique une personne morale participant à des transactions financières. De plus amples informations sur l’identifiant d’entité juridique (LEI) sont disponibles sur le site web officiel de la GLEIF.
Il permet aux régulateurs et aux acteurs du marché d’identifier les entreprises de manière cohérente au-delà des frontières, des langues et des systèmes juridiques.
Pour cette raison, les LEI sont requis pour les personnes morales et ne sont pas utilisés pour les particuliers, comme expliqué plus en détail dans notre aperçu de ce qu’est un code LEI.
Obligations réglementaires à l’origine de l’exigence LEI
Les plateformes d’investissement ne demandent pas de LEI en fonction d’une politique ou d’une préférence interne. L’exigence découle des obligations réglementaires qui leur sont imposées en tant qu’établissements financiers supervisés opérant au sein de marchés financiers réglementés.
Au sein de l’Union européenne, les cadres réglementaires tels que le cadre réglementaire MiFID II obligent les entreprises d’investissement à déclarer les transactions impliquant des personnes morales de manière standardisée.
Ces obligations de reporting sont conçues pour assurer la transparence et la surveillance réglementaire des marchés financiers. Les rapports de transaction doivent inclure une identification précise et non ambiguë des personnes morales exécutant des transactions et, le cas échéant, de leurs contreparties. Cette exigence s’applique à toutes les plateformes d’investissement qui fournissent des services à des entreprises clientes.
Sans LEI valide, une personne morale ne peut pas être correctement identifiée dans les rapports réglementaires sur les transactions. Par conséquent, une plateforme d’investissement ne peut pas remplir ses obligations de reporting si elle autorise une entreprise à trader sans LEI. C’est pourquoi la validation du LEI est généralement requise avant que le trading ne soit activé pour les comptes d’entreprise.
L’exigence est donc systémique et réglementaire par nature, et non spécifique à la plateforme.
Comment les codes LEI sont utilisés dans le reporting des transactions
Une fois qu’un LEI est fourni, il devient partie intégrante du reporting des transactions. Le LEI est utilisé pour identifier la personne morale exécutant une transaction et, dans certains cas, la contrepartie impliquée dans la transaction.
Les plateformes d’investissement soumettent des données de transaction aux régulateurs nationaux ou aux mécanismes de reporting autorisés. Les LEI permettent aux autorités de surveillance d’agréger les données de transaction sur les marchés et les juridictions, ce qui permet de surveiller l’activité de trading, d’analyser l’exposition et de contrôler les risques systémiques.
Ce cadre d’identification standardisé favorise la transparence des marchés financiers et permet aux régulateurs de détecter les schémas, les concentrations de risques et les entités interconnectées qui pourraient autrement rester masqués.
Exemples de plateformes d’investissement où les LEI sont requis
De nombreuses entreprises découvrent l’exigence LEI pour la première fois lors de l’ouverture d’un compte sur une plateforme d’investissement internationale. Cela est particulièrement fréquent avec les plateformes qui fournissent des services à des entreprises clientes et opèrent dans plusieurs juridictions.
Les exemples de plateformes d’investissement où les personnes morales sont généralement tenues de fournir un LEI incluent Freedom24, Interactive Brokers, Saxo Bank et d’autres plateformes d’investissement européennes et internationales réglementées. Dans tous les cas, l’exigence LEI découle des mêmes principes réglementaires plutôt que des politiques de plateforme individuelles.
Conséquences du non-fourniture d’un LEI valide
Si une entreprise ne fournit pas de LEI valide, ou si son LEI a expiré, une plateforme d’investissement peut être tenue de restreindre le compte. Cela peut inclure l’interdiction d’exécuter de nouvelles transactions ou la limitation de l’accès aux instruments financiers réglementés.
Ces restrictions ne sont pas des pénalités imposées par la plateforme. Il s’agit de mesures de conformité conçues pour garantir que la plateforme ne viole pas ses obligations réglementaires en matière de reporting. Une fois qu’un LEI valide est fourni ou renouvelé, l’accès normal au trading peut généralement être rétabli.
Pour les entreprises qui envisagent de trader sur des plateformes d’investissement, il est également utile de comprendre le coût d’obtention et de renouvellement d’un LEI, car les prix peuvent varier en fonction de la période d’enregistrement et du modèle de service.
Comment les entreprises obtiennent et conservent un LEI
Les LEI sont émis dans le cadre du système mondial de LEI coordonné par la GLEIF. Les personnes morales obtiennent un LEI par l’intermédiaire d’organisations accréditées, notamment des émetteurs de LEI et des agents d’enregistrement, qui gèrent le processus de demande, de validation et de renouvellement. Les entreprises qui ne possèdent pas encore de LEI peuvent lancer le processus en effectuant un nouvel enregistrement LEI avant de trader sur les plateformes d’investissement.
Un LEI doit être renouvelé périodiquement pour rester valide. Cela garantit que les données de référence associées à la personne morale restent exactes et reflètent tout changement dans le statut juridique ou la structure de l’entité.
Le maintien d’un LEI actif est donc une exigence de conformité permanente pour les entreprises qui participent aux marchés financiers réglementés.
Pourquoi les LEI sont importants pour les entreprises qui utilisent des plateformes d’investissement
L’exigence LEI reflète un objectif plus large de la réglementation financière : assurer la transparence, la responsabilité et la stabilité des marchés financiers mondiaux. En exigeant une identification standardisée des personnes morales, les régulateurs peuvent surveiller l’activité du marché plus efficacement et réduire le risque systémique.
Pour les entreprises, comprendre pourquoi un LEI est requis permet d’éviter les retards d’intégration, les restrictions de trading et les problèmes de conformité imprévus. Plutôt qu’une simple formalité, le LEI joue un rôle central dans la manière dont les plateformes d’investissement et les régulateurs gèrent et supervisent l’activité du marché.